900 SECONDS【半導体株の下落が止まらない！AI投資でビッグテックに異変 自社株買いが消えた理由】
■この動画について
AI投資の拡大で、米国ビッグテックにこれまでとは違う変化が見え始めています。
市場では、その変化を一時的なものとして捉えるべきなのか、それとも企業の姿そのものが変わり始めているサインなのか、注目が集まっています。
今回は、その視点をもとにビッグテックの最新動向をはじめ、日本株、ドル円、原油価格、そして足元のマーケットで押さえておきたいポイントを整理します。
市場は今、何を織り込み始めているのでしょうか。今後の相場を考える上で注目したい視点を、900秒で分かりやすく解説します。
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【EM347】MAG7の株価下落が止まらない理由とは？AIは「夢」から「現実」を受け入れるステージへ！株式相場は難しい局面に入ったことを覚悟したい
https://note.com/eminyurumazu/n/na4d66e177fa7
～このようなテーマを、短時間で本質から理解したい方へ～
エミンユルマズの「90セカンズ」
たった90秒で、
世界の”本当の動き”が見えてきます。
政治・経済・金融・世界情勢を
ムダを削ぎ落として、本質だけ解説します。
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・経済ニュースの理解が深まる
・相場の見方が変わる
■こんな人におすすめ
・日本株に投資している方
・米国ビッグテックの動向が気になる方
・円安や為替の見通しを知りたい方
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■エミンユルマズについて
エコノミスト・グローバルストラテジストとして、
世界経済・金融市場の分析を発信。
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38件のコメント
為替と支持率の連動は面白いグラフだけど考えたら当たり前な気がします。
現在、マスコミが政権の問題として集中的に取り上げているのが為替なので、そりゃ支持率に影響するよね、と。
もちろん為替に関心がないわけではないですし、普段も影響はあると思いますが
今回は円安になるたびにマスコミも政策と絡めて円安！円安！と叫んでいるので、逆に連動しないとおかしいくらい・・・
介入と米債の話、わかりやすかったです。
やっぱり島国は防衛がしやすいから、グローバル企業もDCなどアセットを置きたいのだろうなぁ…
コロナショック時の緩和予想、バーンスタインの50%下落余地のレポートに同調し見事的中したエミンさんの展望・解説は参考になります。
ただ、毎回予想を当てるのは難しく、動画が公開されるまでにタイムラグもあるため、逆シナリオの解説もあれば助かります。
例えば、「日経が6万円台ラインを上抜けた場合(逆に下抜けた場合)、ドル円が164円突破した場合(逆に介入などで160円に向かった場合)等、メインシナリオと逆シナリオのそれぞれ予想される短期・中長期展望」を可能であれば解説お願いします。
利上げしても円高にならないのわかってるのに、こんなときに利上げしてる日銀がアホやと思う
いまは構造的な問題で円安になってるから、アメリカがおちついてから利上げすべきだった
多くの庶民の頭には1ドル100円くらいのイメージが残ってると思うから今の円安には流石に嫌気さしてると思います
ものすごく物の値段が上がっている。高齢者は厳しい生活を強いられている。この国では死ぬまで働き続けなければならない構造になっている。今の高齢者、若い頃はたくさん税金を取られ、やっと年金生活に、と思ったら、年金だけでは生活できない状況になった。高齢になり新しいことを始めることが困難な状態になってからのNISAは、使えない。働けなくなったら野垂れ死にの道しかない国になった。物の値段が上がった要因の一つには、外交が全てできてないこと。米国にベタベタ、中国としたたかな外交ができない高市政権は辞めろ。
内容が群を抜いていますね、ありがとうございます!
時事通信を信じたらいかんやろ
・技術の進展と陳腐化のサイクルが早まっている世界で、Hyperscalerの急激な（Tangible）Asset Heavy路線はImpairment Riskと表裏一体のような気がする。
・巨額のCapexを回収できなくなったときに、その影響がどこにまで波及するのか？Debtの調達先をPrivate Creditに依存している事例もある。
・「Chicken Raceはみんなでやれば怖くない」みたいな、ある種の高揚感がないだろうか？
・とはいっても、Hyperscaler自身の自己資本比率は厚めだという。
・HyperscalerのValuationは、その前提になる変数が適切か？Valuationは妥当か？Free Cash Flowがマイナスに転じると、企業価値の算定の在り方がより厳しく問われるような気がする。
・正直なところ、話がデカ過ぎて、全体像が見えない。だから、引き続き定期的な900秒解説を見たい。
最後のドル円に対する国民心理の話、自分の中の悶々としていた感情に触れてくれた感じで嬉しかったです
解説が安定的で、めっちゃ落ち着きますね〜😊
株式はギャンブルではなく頭脳ゲームだと思っていますので、知識力を高め上手く相場を渡っていきたいと思います。
よろしくお願いいたします🙇
「円安は悪」というマスゴミのプロパガンダに反応してしまう内閣支持率は短絡的過ぎで、賃金の上昇のほうがコアコアCPIより大きいことは報道されないことが内閣支持率低下を招いているように見えませんか？
なるほど、ビジネスモデルの変化っていう視点は納得ですが、それにしてはその固定資産（データセンター、GPUなど）、償却期間が短そうですね。製造業では設備
償却8年程度ですが、このビックテックのビジネスモデルでは、どのような評価が下されるのでしょうか
コメント全部読んでる、だと？？
敢えて質問…エミンさんは日本お好きですか？？
もしそう思ってもらえてるなら誇りに思います
ソフトの利益＋AIで、設備投資の分AIでマネタイズできればデカいけど
この先どうマネタイズするかですよね
インターネットのように使って当たり前になるんでしょうけど、まだ数年かかるか、もしくはその前に一度赤字になるか
最高でした！
900秒と90秒を組み合わせて、これからもためになる解説をお願いします！
内閣支持率と為替の着眼点、とても面白いですね。相関関係かはさておきちょっと今後も気になります😂
私はゲームが好きなので、同じようなことがあったなと思います。日本には、数多の素晴らしいゲーム会社がありました。しかし、近年のグラフィック向上という技術革新によって、全ての会社が同様に成長した訳ではありません。高いグラフィックとシナジーがあるフロムや、それに順応してゲームやデバイスを再構築できた任天堂などが、飛躍的に成長し、ゲーマーから文句なしの不動の信頼を勝ち取りました。
AlphabetやMicrosoft、Amazonは、AIとシナジーの高いサービスにおいて、圧倒的なシェアと競争力を有しています。一方でAppleは、現状デバイスにAIが付属するだけなら利点が少なく、新たなサービスに繋げる必要があります。確かに自社株買いは減るでしょうが、成長するのはどちらかと考えると、長期的にはAlphabetなどの会社だと感じます。実際に私自身も、AIが登場して以降、彼らのサービスの利用時間が非常に増加しました。
市場は
・AIがAGI世代になった世界
・NvidiaのVeraRubin世代になった世界
をイメージできていないと思っています。
ビックテックは、文句ばかり言う、役に立たない社員を無くしたいと思います。
AGIで全てとは言わないですが、ある程度は、リストラできるようになると思っています。
だから出来るだけキャッシュを使って、AIに投資していていると思われます。
NvidiaのVeraRubinは、中国がどう頑張っても辿り着けない性能を叩きだすを思われます。
マーケットアナリストは、過去のデータを持ってきて、シリコンサイクルでメモリ価格が下がると言っても、
PCのDDRは下がっても、AIサーバで使っているHGMは下がらないと思っています。
今年の年末にどうなっているか楽しみです。
データセンター投資がミニマムになるような技術が伸びていくような気がします。
日本株なんか買っちゃだめだよ。今回のでわかったかな？搾取されてるのわからないのか
国内回帰の為には円安は必須ですね、介入は170円以上で上は180円くらいを見てるんじゃないかと思いました。
あくまでも早過ぎる場合の調整に過ぎませんね。それと支持率ってなんか胡散臭く感じます笑
えみんさんの15分講義で毎日の経済ニュースはバッチリですね♪
高市政権は大変な状況ですね。
ありがとうございます😊
エミンさんの話を理解して半導体株をガチホしてる人達が早く損切りしてくれる事を願っています。AIバブルが既に崩壊している事を全ての投資家が理解すべき。
２０２４年からNISAを始め株も勉強しています。
エミンさんは自分の実力に合わせてトレードすると言ってましたね。短気になればなるほど実力が必要と。
確かにデイトレードは難しいです。勝てても少しで、負ける時は大損。まさに、コツコツドカンです。
エミンさんの解説と朝倉さんの解説は勉強になります。
アセットライトとアセットヘビーという言葉は初めて聞きました。
（Geminiにも質問したのでだいたいわかりましたが、、、）
物事には２面性があり、結局どちらがいいのかわかりません。
以前「アメリカでは製造業が衰退してしまい、何も作れなくなってしまった」という話を聞きました。そうであれば、今後のAI需要によってアメリカ国内にデータセンターが大量に作られることは、「製造業（生産業）が国内に戻ってきた」という良い意味にもとらえてもよいのでしょうか？
また、日本でも円安が進んでいますが、「それは日本に生産業が戻ってくるためだ」という解説も何度か耳にしました。
もし今後、日経平均が再び7万円や10万円に向かっていくのだとしたら、現在下がっている日本の半導体・AI関連の株価も、今後は再び上がっていかなければなりません。
あと、ほかの番組でモメンタム投資信託と言うのがありましたね。私は下がった時に少しづつ買っています。
エミンさんの解説の中にＡＩバブルの終わり、よれともリーマン・ショックのようにと言っていますが、それはもう日本の市場、世界の市場が危ないということを言っているのでしょうか？
これからも900秒がいいです！
GAFAMが製造業並みのバリュエーションに。なるほどと思いましたが、よく考えてみると、半導体製造の企業は高いバリュエーションをつけてますよね。いや、これもひっくるめて見方が変わってくるということなのだとしたら面白い。GAFAMと半導体業の株価、これまでの正の相関から変わって、逆相関の形で動くようになる…かもわかりませんね。
天文学的な設備投資をポジティブに受け止めています。それだけ参入障壁、要塞が築けるからです。量子、AGIなどが主にクラウドをとうして提供されるなら、無双状態になるかもしれませんね
年単位の波では判断し難いと感じます 個人的には
米国の専門工事業社のPWR、ETN、VRTの株価が下がってるのは
データセンター建設の縮小を意味してるのかな？？
株価上昇の時に、こういう動画を出して欲しいよな。
株価が急落、急落して、どうしようもない段階になって、動画出されても・・
もう、300万ぶっ飛んでる
GAFAMは借金してる
みんなが高市首相を支持したら円高になるってことや！みんなで支持するぞ！
データセンター競争は、冷戦時の核開発競争に似たものを感じます。つまり、競合より多く作らないと優位性を保てなくなるけど、全体として経済のムダになる。
キオクシアの最高値で警告出されていたエミンさん、さすがです。
ハイパースケーラーの製造業化、という視点は面白いと思う。
為替と連動してるというか、物価に反応してるとかじゃなかろうか。もしくはガソリン価格とか。まあ時事通信のデータなら、ちゃんと調べてなくて支持率を作成した担当者が為替に敏感なだけかもしれんけど。
「政権支持率が下がると為替が安くなる」ではなく「為替が安くなって（輸入に頼る国内小売＋サービス業の利益圧迫と物価高で生活が苦しくなって）主婦層や零細企業あたりの政権支持率が下がる」という流れだと思う。
そうすると、このAI時代のAIセクターにおけるアセットライトな先端企業は何だろうかと探したくなりますね。