ハイテク株の下落はポジション調整が大きな要因／AIデータセンター向け投資投資は思ったよりも遅い？／構造的需要拡大のため従来のサイクル論に今回は当てはまらない｜シティグループ証券　阪上 亮太氏

ハイテク株の下落はポジション調整が大きな要因／AIデータセンター向け投資投資は思ったよりも遅い？／構造的需要拡大のため従来のサイクル論に今回は当てはまらない｜シティグループ証券　阪上 亮太氏

✅画面に表示される株価・指数などの数値は【2026年8月4日放送時点】のものです

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「テック最終局面　強気相場」
解説：シティグループ証券 株式ストラテジスト 阪上 亮太氏
進行：守田 正樹（日経CNBC キャスター）

〈目次〉
00:00　日米協調介入の意味と円安圧力
・根強い円安圧力が存在
・日銀の政策金利が実質ベースでマイナス状態
➩通貨の強化は困難
03:28　テック株の調整は全体の基調が変わったわけではない
・ハイテク株は1か月で大幅調整もTOPIXは横ばい
・海外勢の売り越しも大きく膨らんでいない
➩ポジション調整が大きな要因
08:51　業績面から見たハイテク株
・高水準を維持する業績予想の上方修正
➩調整一巡のサインが複数の指標で確認
・ハイパースケーラーのAI向けデータセンター投資計画も増加継続の方針
10:28　設備投資は過剰なのか
・過剰ではなくむしろ思った以上に進んでいない
➩用地取得の困難、電力不足、技術者不足など
11:38　成長率鈍化懸念
・通常は投資伸び率鈍化が売りサイン
➩構造的需要拡大が続く現在の状況には必ずしも当てはまらない
・足元の調整後も利益増加トレンドは継続見込み

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▼株式市場展望▼
・武者 陵司氏（武者リサーチ 代表）

・矢嶋 康次氏（ニッセイ基礎研究所）

・井出真吾氏（ニッセイ基礎研究所）

・木野内 栄治氏（大和証券）

▼為替・ドル円相場解説▼
・尾河 眞樹氏（ソニーフィナンシャルグループ）

・井口 喜雄氏（トレイダーズ証券）

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・永濱 利廣氏（第一ライフ資産運用経済研究所）

▼アメリカ経済▼
・小野 亮氏(みずほ総合研究所)

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