【金続落！誰が売っている？】米10年債5%突破で金（ゴールド）下落・ビットコイン上昇・円安154円▶売り手は米国のマクロ資金、キオクシア−6%の理由、9/16 FOMC前にクレジット市場に亀裂
米10年債利回りが一時5.012%と2023年以来の5%を突破しましたが、終値では4.948%まで押し戻され、上ひげになりました。原油はWTI102ドル、ブレント107ドル。同じ日に、金は−1.2%の4,297ドルまで続落し、ビットコインは+2%で78,000ドルを回復、ドル円は154円台へ円安に戻りました。今日は「金利が上がっているのに、なぜ金だけ下がって、ビットコインは上がるのか」を一次情報で整理します。
前半は、なぜ世界の長期金利が上がっているのか。原油と米金利の相関は15年で最高で、10年債の底（3月17日・4.187%）と金の天井（同じ日・5,044ドル）は同じ日でした。以来、金利は+83bp、金は−15%。HSBC、クレジットサイツ、ウェルズ・ファーゴ、コロンビア・スレッドニードルの見方と、真逆の見解を並べます。CME建玉で見ると、CPI後に長期債へ1,020万ドル/DV01の売りが積まれており、5%で買い手が出た上ひげの正体も読み解きます。
金については、ステート・ストリートの月次ゴールドモニター9月号から、時間帯別の年初来リターン（アジア+20%、欧州+2%、米国−11%）を紹介し、「誰が売っているのか」に答えます。中央銀行（4-6月期288.9トンで過去最高）、中国の個人（1〜7月の輸入1,000トンで過去最高）、ETF（4日連続の買い）、投機筋（9/8時点でネットロング23.2万枚）は買っている。売っているのは米国時間のマクロ資金で、5%の乗り換え先があるのはドルの投資家だけ、という整理です。JPモルガンの「9/16がどちらに転んでも金には筋書きがある」も両論として入れています。
ビットコインは、CLARITY法（暗号資産の市場構造法）の上院手続き採決が日本時間16日3時15分にあり、トランプ大統領が倫理規定の約8割を受け入れたことで78,000ドルを回復しました。法律の中身と経緯、60票のハードル、否決なら74,000ドルという反対側まで説明します。
日本は、日経平均−0.8%でもTOPIXは+0.7%。下げはほぼソフトバンクグループ1社（OpenAIのIPO見送りで−10.7%）で、キオクシアは1兆5,000億円のADR調達報道と東芝の持ち分売却が重なって−6.4%。円は154円台に戻り、その理由を米金利以外に4つ。
最後の初心者パートは「待つ人は結局買えない」。底値が分かっていても積立に負ける、最悪のタイミングでも待つ人の3倍、日経のバブル天井から積み立てた人はいつ救われたか、そしてなぜ「下がるのを待ちたく」なるのかを4つのバイアスで整理し、バフェットの「絶好球を待て」との折り合いを付けます。
動画でもお話ししているように、基本的に予想は当たらないものと認識しており、その上で一次情報と建玉から市場が描いている絵を確認しています。今日はボリューム多めなので、気になるところだけご覧頂ければ幸いです🍡
⏰タイムスタンプ
00:00 オープニング・今日の注目テーマ
01:22 市場概況：原油・米金利・金・ビットコイン
02:35 米国株下落：AI・半導体株の動向
03:36 ラムリサーチ急落とCEOの株式売却
04:52 日本株・日経平均・日経先物の動向
06:00 キオクシア急落：希薄化懸念と大株主の売却
06:46 米10年債金利5％突破！「5％の壁」の意味
08:52 長期金利が上がる4つの理由
09:54 原油高と米金利が強く連動する理由
12:25 米国債の供給拡大：大量の国債を誰が買う？
13:11 世界の国債市場で「買い手」が減る理由
15:10 金利に上乗せされる「リスク料」とは？
17:58 金はなぜ下落？カギを握る実質金利
20:28 8月はなぜ金利上昇でも金が上がった？
21:57 金を売っているのは誰？時間帯別データを分析
24:36 金5,000ドルシナリオと今後の見通し
25:14 中国の金輸入と金ETFへの資金流入
27:38 FOMC後の金：利上げ・据え置きのシナリオ
28:42 ビットコイン上昇の理由：CLARITY法案
32:35 78,000ドルの攻防とビットコインの買い手交代
33:32 なぜ円安に戻った？米金利以外の4つの理由
35:46 【初心者向け】「下がってから買おう」が高くつく理由
37:06 底値が分かっていても積立投資に負ける？
39:36 最悪のタイミングでも、買わずに待つより有利？
40:33 史上最高値で買うのは怖くない？過去データを検証
41:32 暴落を避けようとすると、最良の上昇日も逃す
42:18 日本のバブル最高値から積み立てたらどうなった？
43:26 なぜ「下がるのを待ちたくなる」のか
45:38 「株価が高い」と「だから買わずに待つ」は別の話
47:08 バフェットの「絶好球を待て」と積立投資は矛盾する？
48:35 結論：指数は積み立て、個別株は絶好球を待つ
50:15 まとめ・エンディング
#金価格 #米国株 #ドル円 #半導体 #ビットコイン #ゴールド #日経平均 #円高 #キオクシア #原油 #fx #戸松信博
40件のコメント
📢【皆様へ質問です✨】9/16のFOMCで利上げがあったら、金（ゴールド）はどうなると思いますか？🥇💭
１、さらに下がる（金利には勝てない）📉利息を生まない金にとって、5%の金利はやっぱり重い⚖
２、一度下げて、すぐ戻す🔄悪材料で売られても、買いたい人が下で待っている🛒✨
３、逆に上がる（悪材料出尽くし）📈みんなが身構えているときほど、相場は逆を行く🙃
４、据え置きなら大きく上がると思う🚀利上げしないなら実質金利が下がる、という読み🧠✨
５、分からないので、見ているだけ👀🍵分からないときに動かないのは、立派な判断です👏
６、その他（鋭いご意見、お待ちしております！）💡いつも皆様の視点に、なるほどと思わされています🙏✨
７、しらんがな🤷♂（やっぱりワカリマセン🤣）明日のことは分かりません🤣🤣
番号だけでも大歓迎です！🙌😊✨
ぜひお顔を出していって頂ければ嬉しいです🌈
皆様のコメント、心から楽しみにしております💛😊
ニュートラルで解りやすい解説に感心します。今後とも期待しています。
6かな 金価格って年末辺りに上昇するイメージがある
2ですかね。ゆるやかに上がっていくと思います。
それにしても、今年の2,3月に田中貴金属に並んでいた人は、売り / 買いどちらが目的の人が多かったのでしょうかね。
いつもありがとうございます！
今日の一言、、、いいですね。
なるほどと思ったし、シンプルでとても分かりやすい言葉だと思いました。
ちなみに、質問の回答は２番です。
おはよう
２，希望。長期だから下がってもいいんだけど、やっぱり気分も下がるので。
「後知恵バイアス」言いえています。
「持つ比率を調整する」今はそういう時期なのかな？
毎朝、ありがとうございます。とても勉強になります。😊
おはようございます🎉
おはようございます🍀今日もありがとうございます🍀初心者パートもとても勉強になりました🍀
下がったら買おうと思ってるものもあったので考え直そうと思います。質問は２だと思いました。
1
初心者パート参考になります。引き続きこちらも併せてお願いします🙏
１.今の理論（利益を生まない）なら下がるのではないかな？余程の「隠し玉」が出現すれば別ですが・・・「金」も「金」でいろいろご事情があるんですね。
戸松先生の動画を見ると安心します。
もっと理解できるように自分自身に知識をつけたいです。
3であって欲しいが押し目よりトレンドが変わってそうで怖いですね～
毎日ありがとうございます
チャプター機能とてもよいですね！
残念ながら①だと思います
現物ゴールドだけ投資しております！長期保有ですので我慢します
1、下がったら買うよー❤もう指値注文済み
3
ハイプも3回しておきました。
いつも分かりやすい解説ありがとうございます♪
ありがとうございました🎉
今日も貴重な情報をありがとうございます！
アンケートは 2 です❣️
6 利上げしないんじゃないかなあ。
5 です。
10年後を楽しみ現物保持です笑笑。
ゴールドは様々な逆風があるのに現在価格がこの位置なら今後の世界情勢次第で大きく跳ねる可能性大ですね！
2.😊
回答：2、じゃないかな。
今までをみていると、９３％が利上げ予測なのに、利上げが発表されると、どちらかには急激に動く＝やっぱり下がる。
でもこれって、織り込まれていないものなのですか？
どの程度織り込まれているものなのでしょうか？単純に９３％じゃないですよね？
今は苦しいから、買いつづけられない人は負け人ですか?
家族とか色々ありすぎて数年買い付け不可ですね。
ゴールドは最高値近辺で売れずにホールドしています。
5です。
様子見しそのあとで動きます。
ハイプ復活したのでハイプしましたよ！！！
今日も貴重なお話を有難うございます。特に後半最後の部分が私には大変参考になりました。ゴールドの行方？は本当に分らないですが、３番にしてみます。よろしくお願いいたします。
勉強になります！
あなたのビデオは素晴らしいです
いつもありがとうございます❣️
今日も分かり易い解説をありがとうございました。今後も積立の長期投資をメインにして、投資家であり続けることに自信が持てます。
回答は2です。据え置きの可能性はトランプの動く次第ですが、利上げの場合は、調整的に下げて、すぐに上がるタイミングがあると思います。
36:00
今日も初心者パートで冷静になれました！
3。すこしのゴールドを握りしめときます！
もっと下がれば現物を買いたいですね～😊
いつも有用な情報ありがとうございます。わかりやすく説明いただいてとても助かります💦
2
こんばんは、今朝は見れなかったので夜に拝見しております。投資の初心者です。大変勉強になります。ありがとうございます。
戸松さんこんばんは！
初めてコメントさせて頂きます。
毎日有益な情報をありがとうございます。
欠かさず拝見させて頂いております😊
私もナスダック100に定期的に入金をしています。
戸松さんはレバのETFも買われていますか？
もう一点すみません！
トラプレミアムは戸松さん自身が運営されていますか？
４. やっぱりトランプ大統領とウォーシュFRB議長とベッセント財務長官はグルだと思います。
資料が素晴らしいのでプリントしたいです。（金の値動き要因分析等）PDF等として提供頂けるとありがたいです。（スクリーンショットではなくPDF等がベター）よろしくお願い致します。ご提供頂けるならアドレス等通知予定です。