金価格は「タカ派」を消化し上昇へ 〜FOMC後に急落した金価格は、なぜ再び上昇に転じたのか〜/金利高でも買いが集まる構造/インフレ懸念と原油再上昇リスク＜塚本 卓治＞｜ピクテ・ゴールド 2026.9

金価格は「タカ派」を消化し上昇へ 〜FOMC後に急落した金価格は、なぜ再び上昇に転じたのか〜/金利高でも買いが集まる構造/インフレ懸念と原油再上昇リスク＜塚本 卓治＞｜ピクテ・ゴールド 2026.9

00:00 金価格は「タカ派」を消化し上昇へ
01:20 金価格を動かす4つの変動要因と「希少性」の基礎
03:37 年初来の振り返り：金利上昇・米ドル高と金価格の動向
07:14 急回復の背景：米財政リスクと「悪い金利上昇」
14:01 9月FOMC後の急落とアジア時間での急速な買い戻し
16:33 中国人民銀行の金大量購入と「脱米ドル」シフト
19:33 地政学リスクに伴う構造的需要の変化
31:09 増大する先進国の財政赤字と米利払い費1兆ドル突破の危機
38:37 短期筋の売りと機関投資家による長期買いの本格化
44:57 まとめ・中長期の展望：クレジットリスクと資産防衛

過去のパフォーマンスや詳しい情報について
ピクテ・ゴールド（為替ヘッジなし）
https://www.pictet.co.jp/fund/goldnh.html
ピクテ・ゴールド（為替ヘッジあり）
https://www.pictet.co.jp/fund/goldh.html

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塚本 卓治
ピクテ・ジャパン株式会社
シニア・フェロー
日系証券会社にて債券およびデリバティブ業務に従事した後、外資系運用会社および日系ファンド・リサーチ会社にて投資信託のマーケティングを担う。通算20年以上にわたり運用業界で世界の投資環境を解説。ピクテではプロダクト・マーケティング部長、投資戦略部長等を経て、現職。全国の金融機関や投資家を対象に講演を行う。マサチューセッツ工科大学（経営学修士）、日本証券アナリスト協会検定会員(CMA)、日本テクニカルアナリスト協会認定テクニカルアナリスト

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