【ニデック】上場廃止待ったなし？株価が織り込んでいない”最悪のシナリオ”｜特別注意銘柄・意見不表明2回目の今、個人投資家は手を出していいのか｜株価は底値か博打か!?【元機関投資家が解説】
ニデック（旧日本電産・6594）は監査法人から2年連続で「意見不表明」を受け、東証の特別注意銘柄に指定されています。2026年3月期は営業赤字5,190億円。それでも株価はPBR3倍超の水準です。上場廃止の可能性は？今は買い場なのか？元機関投資家の泉田良輔と木村敬子が、株価に何が織り込まれているのかを解説します。
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00:00 オープニング｜ニデック問題、今投資していい？
01:03 機関投資家が経験した「ゴタゴタ銘柄」のヒリヒリ感
05:00 2026年3月期決算｜増収なのに営業赤字5190億円
06:07 「意見不表明」とは？監査法人が保証しないという意味
08:29 数字を信じられないと株価評価ができない理由
09:25 不正会計発覚から株価下落までの経緯
13:08 不正会計の背景｜トップダウンの高い業績目標
14:31 新体制でも2回目の意見不表明、株価再び下落
15:04 上場廃止の可能性は？東証の立場から考える
17:20 今の株価はどう見える？PBR3倍超は割高か
19:06 上場廃止を織り込むと株価はどこまで？
20:31 2回目の意見不表明は「ギブアップしていない」証拠？
21:51 個人投資家が手を出していいのか
23:53 機関投資家が売り切れない理由
25:15 投資信託はニデックをどう持っているのか
27:09 まとめ｜市場はまだ見切っていない
28:20 事業は止まっていない｜HDD・EV・フィジカルAI
30:42 永守・柳井・孫｜カリスマ創業者3社の明暗
31:37 エンディング
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元機関投資家・泉田良輔が、新NISA時代に必要な日本株・米国株の企業分析やバリュエーション（適正株価）の考え方を徹底解説します。
はじめまして、泉田 良輔（いずみだ りょうすけ）です。 このチャンネルは、元機関投資家・証券アナリストとしての経験を持つ私が、「プロの企業分析」や「経済ニュース」を、個人投資家の皆様にもわかりやすく噛み砕いて解説するチャンネルです。
▼このチャンネルで学べること 巷に溢れる「この株を買えば儲かる」といった短期的な情報ではなく、本質的な「企業を見る目」を養うコンテンツをお届けします。
プロの企業分析： 決算書やニュースの裏側にある「企業の本当の価値」を読み解く
バリュエーション（値決め）： その株価は割安か？割高か？機関投資家のロジックを解説
■泉田 良輔プロフィール
証券アナリスト
慶應義塾大学商学部を卒業後、日本生命保険、フィデリティ投信で外国株式や日本株式のポートフォリオマネージャーや証券アナリストとして勤務。慶應義塾大学大学院システムデザイン・マネジメント研究科修士課程修了。
日本証券アナリスト協会認定アナリスト（CMA）。東京科学大学大学院非常勤講師。エネルギーや産業アーキテクチャーに関して講義。
■木村 敬子プロフィール
証券アナリスト
京都大学大学院修了後、シティグループ証券、フィデリティ投信にて証券アナリストとして勤務。その後Googleを経てモニクルに参画。日本証券アナリスト協会認定アナリスト（CMA）。
■書籍
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※当チャンネルの情報は、いちアナリストとしての個人的な見解を情報提供を目的として発信しており、特定の銘柄や投資手法を推奨するものではありません。投資は自己責任で行ってください。
#NISA #投資 #日本株
31件のコメント
博打でも良いけど期待値が低いなと感じました。
左側のお姉さんが綺麗すぎる！！！
ここにきて大株主になってきたオアシスの動向が気になりますね。場合によっては臨時株主総会で提案している公開停止措置もありえるかもです。ただ、個々の事業会社の多くはちゃんと事業運営してるので、まずは膿を出すことが肝要と思います。膿の一部が永守時代の統制環境かもしれません。10月末の東証の判断も気がかりですね。
大きな会社なら許されるという側面も感じました。
CDUに対する期待もあるし富士通ともやってるからね。
上場企業で内部監査担当してました、PwCともつきあってきました。ニデックほどの規模の企業になると、PwC以外に監査を担えるとこはないのではと思います。他の監査法人はやりたくてもできないと思います。それだけニデックはグローバル企業だし、PwCほどグローバル対応できるとこもないと思います。ニデックから永守色が排除できれば条件付きで認めてくるのでは、と思います。
不誠実な会社の株は買いません
地域にいくつかニデックの子会社あるし元同僚も勤務してて、ニデックの事業はちゃんとやってる事はわかってる。一方で、過去にニデック製品の採用検討したが他社に劣ってるものがあった。永守さんは苦境に陥った企業を買い叩いて、質より量で会社を成功させてきたと思う。永守統制が効いてるうちはよかったが、そうでなくなると個々の事業の価値はそれほど高くなくなる可能性はありますね。単なる電気部品メーカーなら、株価千円台がいいとこかもしれません。
機関投資家の視点がよくわかりました。ウリちゃんは買うの？ 半か丁か。
不正を働いた、クソ会社、幹部が変わらなければ、首にならなければ、クソ以下、
画像の右上出典が、資生堂になってます💦
2度の意見不表明ですから正しい会計を彼らは軽視しているとしか・・・。上場廃止で後は勝手に自分たちで好きにやればいいと思います。
うっかり投資した人達はかわいそうとしか言えませんが。こうなったらこの会社触るのは丁半博打レベル（投機）ですね。
不正会計発覚から株価が下がっているなら、戻って最大どのぐらいと想像がしやすいけど、
その遥か前の2022年１月ごろから下降トレンドで、更にM＆Aで肥大化した経営を誰がみれるのかと考えると長期保有目的の個人には難しすぎる。
昔、ステーキハウス宮 7412持ってて、監査怪しくて監理銘柄なりました。
一番底値で売りましたが、昔の思い出です。
あざっす。
木村さんの参戦、とても好意的に感じてます
公認会計士です。意見不表明は監査人生の中でもまじで出会うことのない激レア意見です
そもそも議論に値する銘柄なのかという前提が抜けてますね
1,972で損切りしました。買いは余った旧NISA枠だったので○○の役にも立たない。
廃止すべきです。監査法人も責任を取るべきでしょう。信頼が無ければ市場は成り立たない。
不確定要素が多すぎてこんなもん目をつぶりながら穴馬に賭けるのと変わらん
これからまた不適切事案が出てきても驚かない
結局 ハッキリとした回答が無いで草クサ
三洋証券の土屋さん、武富士の武井さん、日本電産の永守さん、有名人です、私の友人もここの役員になった人もいます。
買って儲かるかとかそれ以前の問題ではないでしょうか。
泉田さんにしては歯切れ悪いな
投資判断できない会社なんか、どんなに時価総額デカくてもバッサリ斬らないとあかんし
そもそも保有資産をここまで減損してる会社に本質的な強みなんかない
口では買えとは言えないけど、顔はもう買えって言ってるねwww
サイバーセキュリティ関連についてお願いします🤲
ニデックが危ない会社だと言うことは報道からもわかるが、なぜ監査法人が昨年に続いて「意見不表明」要するに決算書が落第と出したのか？本当なら昨年に監査から下りるのでは？下りられないほどズブズブだったと…。
川口春奈に金使いすぎた？
ツバキ・ナカシマをリクエストします
時系列では品質不正ありましたけど、お話では取り上げられないのですね…つまりは機関投資家は品質不正は重視しないと。ちょっとがっかりしました。
監査法人が変わるとなると下がるのか？