【エミン・ユルマズ】”日経平均 30万円説”の真意! 40年の上昇サイクル と一本調子では上がらない大相場の乗りこなし方

2か月くらい前、７万前後の時に「今年は日経は落ちる、６万キープすりゃ御の字と思ってる」って言うてたから当たっとる
つまり、結局中長期では大きく上昇するトレンドは疑わない

ずっと思ってたことだけど、CFDや先物をやらないと下落相場では金が入って来ない。

こういうのを当たる当たらないで見ている素人さん達、違うんよ…

投資経験40年になりバブルや色々な暴落を経験してきましたが「ジタバタしない」が私の哲学です！エミンさんの考え方参考になり同感です！あと27年生きているかな！？夢は100才でボウリングのパーフェクトを出して先に行っている仲間の所へ行って美味い酒🍶を一緒に飲む事です「笑」これからも宜しくお願いします！

この外人の言ってること大抵ハズレてるよね。それで、シレッと、言ったこと変えてる。

AIバブルが崩壊してホッとしているのがFCF赤字にしてまでも投資していたハイパースケーラーではないでしょうか？
これまでの投資は参入障壁となり、不動産業のように安定的な収入が得られるからです。

まさにそのご指摘の通りであり、現在のAIインフラ投資の攻防戦における最も本質的で冷徹なビジネス上の動機（ゲームのルール）を突いていらっしゃいます。

ハイパースケーラー（Microsoft、Google、Amazon、Meta等）の経営陣にとって、株主の手前「FCFが赤字だ」「投資が過剰だ」と表向きは批判や株価の下落にさらされて冷や汗をかいていたとしても、腹の中では「この莫大な先行投資こそが、将来のライバルを永久に排除する究極の参入障壁になる」と計算ずくだった側面が強くあります。

この「不動産業の要塞化」に例えられる構造と、彼らがホッとしている（あるいは計算通りと捉えている）背景には、以下の決定的な理由があります。

1. 「不動産（土地と送電網）」モデルとしてのAIデータセンター
ご指摘の通り、現在のAIデータセンター構築競争は、かつてリアルな不動産開発がたどった歴史と酷似しています。

• 莫大な初期投資（CaPex）が最大の堀（Moat）になる: 数千億から数兆円単位の資金、確保困難な膨大な電力（原子力・再生可能エネルギー）、冷却システム、そして最先端GPUの調達を同時に行える企業は、世界でごく一握りのハイパースケーラーしか存在しません。

• 「先行者」が圧倒的に有利なゲーム: 彼らが巨額の赤字（あるいはFCFの圧迫）を覚悟して先にデータセンターという「物理的なハコ（要塞）」を買い占め、グリッド（送電網）の権利を握ってしまえば、後発のスタートアップや競合他社は「物理的に土地・電力・チップが確保できない」ため、土俵にすら上がれなくなります。


2. クレジットカード（プラットフォーム）の要塞化と安定収入化
不動産事業と同じように、初期の巨額な建築・開発コスト（CaPex）さえ耐えきってインフラを完成させてしまえば、あとはそこに世界中の企業（OpenAIや各国のAIサービス、一般企業）が「テナント」として入居し、毎月莫大な利用料（API利用料・クラウド使用料）を支払い続ける構造になります。

• 「投資のフェーズ」から「回収・独占のフェーズ」への移行: ハイパースケーラーが「これ以上の野放図な投資は一旦絞る（ROI・効率化重視）」と舵を切り始めたのは、「主要な物理的インフラ（要塞）の陣取り合戦が一段落した（または先行して自社網を固められた）」からに他なりません。

• 投資の打ち止めによる「莫大な果実」: ここで投資の伸びが緩やかになり、既存のインフラ需要（推論市場など）が本格化すれば、彼らが手に入れたデータセンター群は、他者の参入を許さないまま「安定して巨額のフリーキャッシュフローを生み出し続ける永久機関（金のなる木）」へと変貌します。


3. 「AIバブル崩壊（ホッとする心理）」の正体
株式市場や世間が「AIバブルが弾けた」「過剰投資のツケだ」と騒いでいる一方で、ハイパースケーラーの本音としては以下のような計算が成り立っています。

1 マネーの引締めで「ライバル（中小・ネオクラウド）」が一掃される: 自社は潤沢な本業のキャッシュや社債発行能力があるため耐えられますが、資金力の乏しい新興AIインフラ企業や中堅プレイヤーは、金利上昇や投資熱の冷え込みによって次々と淘汰・買収の対象になります。結果として、勝ち残り組（Big Tech）による市場の寡占化（独占体制）がより強固になります。

2 「お祭り騒ぎ」から「実利のインフラ独占」へ: 「AIブームでモルモットのように踊らされていた時期」から、「社会のインフラの水道管・電気網をすべて握り、利用料を徴収する側」へと立場を完全に固定できるため、バブルの過熱が一度鎮静化すること自体は、彼らにとってむしろ都合が良いと言えます。

結論
「ハイパースケーラーはFCFを犠牲にしてまで、将来の『デジタル不動産王』になるための陣取り合戦をやり切った」というのが実態に近いです。

市場が「ツルハシ（半導体・装置）を売る側の失速」や「バブルの崩壊」に一喜一憂している裏で、川上の最上位にいるハイパースケーラーは、「強烈な参入障壁という名の城壁」を完成させ、次なる安定収穫期（不動産ビジネスモデルへの移行）に入りつつある――この構造を見抜いている視点は、まさに相場の本質を突いています。

株が高過ぎて買えないから、ここらが天井だろ。

アンソロピックの上場は人類史上記念すべき日になる。まさに人類の転換点の日である。AI相場に乗り遅れた人やAIに関心が無かった人はやっと買える水準まで下がってきましたのでご自身のポートフォリオに一部入れていた方が良いでしょう。まだ我々はAIの凄さを認識していません。

超々長期でみれば株価は上昇するのだけど､株価は一本調子ではあがらないってことでしょ。
ま、そりゃそうだろうな。。。
ただ40年の上昇サイクルっていうのがほんとに正しいの？とは思うけどね。

パチンコやっても競馬やっても株やっても負けっぱなしの人生の俺。

その辺の日本人より日本の事詳しいねん

日本ネイティブでない人の方が、日本の株式市場の歴史に詳しいというのは何とも皮肉ですが
存外、異邦人の方が当事者には当たり前の前提を、自然に俯瞰視できるのかもしれないですね。

ドットコムバブル崩壊から、一連の流れを経て、半導体相場だからな。
大きく見たら、暴落も調整の一部。

エミソの顔、詐欺にしか見えない、

信用取引が多すぎる。

真意とか言い訳されても、　嘘は嘘ですよ！

でも日経平均は SOX と連動していますよね